專家說(shuō)市—1月5日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)815.18萬(wàn)噸，周環(huán)比增18.36萬(wàn)噸，增幅為2.3%。上周產(chǎn)量增長(zhǎng)主要在于部分鋼廠年底檢修結(jié)束，開始增產(chǎn)所致，供給端壓力正在回升；上周五大鋼材總庫(kù)存1232.15萬(wàn)噸，周環(huán)比降25.84萬(wàn)噸，降幅為2.1%。上周五大品種總庫(kù)存繼續(xù)下降，但降幅較上周略有收窄。若從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，上周總庫(kù)存降幅收窄主要由社庫(kù)降幅收窄貢獻(xiàn)，而廠庫(kù)降幅反而擴(kuò)大；消費(fèi)方面，上周五大鋼材品種周度表觀消費(fèi)量為841.02萬(wàn)噸，環(huán)比增0.9%：其中建材消費(fèi)增0.1%，板材消費(fèi)增1.3%。由于上周屬于元旦佳節(jié)前夕，下游在假期前存在一定的弱補(bǔ)庫(kù)需求，進(jìn)而推動(dòng)上周鋼材需求反彈；然而受天氣影響，建材需求反彈幅小于板材?？傮w來(lái)看，上周五大鋼材品種供需雙增，庫(kù)存降幅收窄，基本面中性偏差。供應(yīng)方面，進(jìn)入1月，鐵水產(chǎn)量將呈現(xiàn)季節(jié)性上升走勢(shì)，因此產(chǎn)量底或已經(jīng)出現(xiàn)，后期供給壓力將進(jìn)一步增大；需求方面，隨著淡季進(jìn)一步深入，鋼材需求下降空間將打開，尤其是建材需求，后期降速或加快；庫(kù)存方面，在供增需降的預(yù)期下，總庫(kù)存拐點(diǎn)即將出現(xiàn)，鋼材將進(jìn)入累庫(kù)周期。整體而言，隨著后期淡季進(jìn)一步深入，鋼材基本面走弱壓力將加??；然而淡季當(dāng)中，由于宏觀擾動(dòng)增加，疊加成本支撐，因此鋼價(jià)走勢(shì)波動(dòng)將加大。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)好的方面，一是國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存連續(xù)十周下降，市場(chǎng)供需基本平衡；二是近期國(guó)內(nèi)高爐和電爐開工率持續(xù)下降，鋼廠減產(chǎn)檢修增多，資源供應(yīng)壓力不大。不利方面，主要是消費(fèi)淡季，下游需求疲軟，主要鋼材品種成交量近期持續(xù)低位波動(dòng)，商家比較謹(jǐn)慎，以低庫(kù)存操作為主。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)中小幅波動(dòng)。

蘭格：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，但市場(chǎng)引導(dǎo)的需求收縮力度仍大，企業(yè)產(chǎn)品銷售面對(duì)的困難仍多，必須通過(guò)力度足夠的政府公共產(chǎn)品投資有效帶動(dòng)企業(yè)訂單增長(zhǎng)，帶動(dòng)企業(yè)和社會(huì)投資增長(zhǎng)，帶動(dòng)就業(yè)和居民消費(fèi)，使擴(kuò)大內(nèi)需、扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)需求收縮的系統(tǒng)性努力盡快見(jiàn)到明顯成效，進(jìn)而持續(xù)改善市場(chǎng)預(yù)期，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快進(jìn)入需求持續(xù)回暖帶動(dòng)的持續(xù)回升向好軌道。從黑色系期貨盤面來(lái)看，黑色多數(shù)品種窄幅走弱，螺紋主力05合約收3122，日跌15，較上周五收盤張4點(diǎn)，周結(jié)算價(jià)3134，漲11點(diǎn)。最新持倉(cāng)150.5萬(wàn)手，較上周五減倉(cāng)2.9萬(wàn)手。受假期因素以及行情波動(dòng)空間狹窄影響，資金持倉(cāng)興趣下降。周線連續(xù)兩橫盤整理，開盤和收盤相差不大。目前走勢(shì)比較膠著，本周繼續(xù)關(guān)注3150附近壓力，如果還不能有效突破，防止向下回撤到3100附近。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，供給端：由于品種盈虧的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度持續(xù)減弱，鐵水產(chǎn)量持續(xù)減少，品種產(chǎn)量則建增板減。需求端：雖然淡季效應(yīng)不斷擴(kuò)大，終端需求也逐級(jí)減弱，但節(jié)前備貨需求有所放大，市場(chǎng)成交有所上升。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲，廢鋼價(jià)格小幅震蕩，焦炭?jī)r(jià)格維持平穩(wěn)，使得生產(chǎn)成本支撐力度維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)在增量政策集中釋放、淡季效應(yīng)不斷擴(kuò)大、節(jié)前備貨需求放大、供給釋放持續(xù)減弱、市場(chǎng)成交有所上升、成本支撐維持韌性的影響下，本周國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的局面。

韓衛(wèi)東：12月鋼鐵需求同比下降仍在5%左右水平，這樣中國(guó)鋼鐵已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月需求下降5%左右了。焊管12月出口下降30%以上，不知道鋼材怎么樣。12月30日大摩預(yù)測(cè)中國(guó)2026年汽車總銷量下降5% （國(guó)內(nèi)降7%），一季度環(huán)比降35%。我們根據(jù)8月后固定資產(chǎn)投資下降情況和鋼材需求下降情況，以及出口政策調(diào)整情況，預(yù)計(jì)2026年鋼材內(nèi)需和出口的總需求降3-5%，并沒(méi)有考慮汽車銷量下降（因?yàn)榻衲?-11月增長(zhǎng)11.4%），而家電已經(jīng)開始下降了。當(dāng)前機(jī)構(gòu)和行業(yè)總體上并沒(méi)有做好需求大幅下降的準(zhǔn)備，只考慮了小幅下降，而這只是量的問(wèn)題。而1-11月中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)只有0.1%，反映出的問(wèn)題是“掙錢難”了。所以，所有的企業(yè)要認(rèn)真把2026年的計(jì)劃規(guī)劃好。

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無(wú)

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2026-01-05

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