專家說市—12月22日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應797.97萬噸，周環(huán)比下降8.25萬噸，降幅1%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除螺紋、中板外周環(huán)比均有所下降，核心驅(qū)動在于，季節(jié)性檢修處于進行中，同時部分鋼廠鐵水轉(zhuǎn)移，導致個別品種產(chǎn)量增加。庫存方面，上周五大鋼材總庫存1294.78萬噸，周環(huán)比降37.31萬噸，降幅2.8%。上周五大品種總庫存周環(huán)比有所下降：廠庫周環(huán)比下降，降幅主要來自螺紋鋼貢獻。社庫周環(huán)比下降，降幅同樣主要來自螺紋鋼貢獻。消費方面，上周五大品種周消費量為835.28萬噸，降0.5%；其中建材消費環(huán)比增2.4%，板材消費環(huán)比降2%。上周五大品種表觀消費呈現(xiàn)建材增板材降的局面。供應方面，由于近期原料價格整體有所上漲，鋼廠利潤仍在收縮過程中，鋼廠檢修導致上周五大品種產(chǎn)量小幅下降。需求方面，仍處于季節(jié)性下降趨勢，同時熱卷整體壓力大于螺紋。庫存方面，上周五大鋼材品種庫存繼續(xù)環(huán)降2.8%至1294.78萬噸，創(chuàng)今年春節(jié)以來最低。綜合來看，近期焦煤焦炭雙雙走強，提振成材市場，疊加宏觀環(huán)境回暖，市場情緒趨強，短期鋼價仍存上行驅(qū)動，整體或偏強震蕩。

鋼之家：當前國內(nèi)鋼材市場總體小幅震蕩運行，價格趨勢不明顯。供應端，建筑鋼材產(chǎn)量繼續(xù)下降，板材產(chǎn)量保持高位，總體建筑鋼材供需環(huán)境好于板材；消費端，建筑鋼材處于傳統(tǒng)消費淡季，受以舊換新影響，工業(yè)用鋼需求偏弱；成本端，鋼廠提起焦炭第三輪降價，鐵礦小幅震蕩運行，成本重心小幅下移；出口端，鋼材實施出口許可證管理后，有利于規(guī)范出口秩序。總體看，當前鋼材市場驅(qū)動因素不強，預計本周國內(nèi)鋼材市場價格將繼續(xù)以小幅震蕩運行為主。

蘭格：今年以來，國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，延續(xù)穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢。但外部不穩(wěn)定不確定因素較多，國內(nèi)有效需求不足，經(jīng)濟運行面臨不少挑戰(zhàn)。要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，實施更加積極有為的宏觀政策，持續(xù)擴大內(nèi)需、優(yōu)化供給，做優(yōu)增量、盤活存量，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。從黑色系期貨盤面來看，黑色系商品漲跌互現(xiàn)，進入上漲之后的調(diào)整狀態(tài)。螺紋主力05合約收3119，日內(nèi)收平，較上周五收盤價高50點，周結(jié)算價3092，較上周低6點。最新持倉156.88萬手，較上周五減少3.8萬手。周內(nèi)價格低開高走，最低3031，最高3134，低點反彈100余點，但重心低于上周，周線尚未完全扭轉(zhuǎn)上周跌勢。目前日、周先乃至小時線比較紊亂，沒有形成共振，預示行情會反復震蕩，難有大行情。本周下方位置關(guān)注3100附近博弈，上方3130-3150一帶仍有不小壓力，區(qū)間震蕩對待，參考運行區(qū)間3050-3150。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于品種盈虧的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度波動減弱，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)減少，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：雖然淡季效應影響著終端需求，但期現(xiàn)市場的聯(lián)動效應也較為明顯，市場成交維持一定韌性。成本端：由于鐵礦石和廢鋼價格小幅震蕩，焦炭價格小幅下跌，使得生產(chǎn)成本支撐力度繼續(xù)減弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預計在國內(nèi)有效需求不足、冬季效應不斷深入、供給釋放波動減弱、市場成交維持韌性、成本支撐力度減弱的影響下，本周國內(nèi)鋼市或?qū)⒀永m(xù)弱勢震蕩的局面。

唐宋：本周受冷空氣持續(xù)影響，華北、東北氣溫偏低，多地出現(xiàn)階段性大風和降雪，體感寒冷，已進入深度冬季。南方前期氣溫偏高，部分地區(qū)達18–23℃；但12月20日前后將迎明顯降溫降水，濕冷加劇，“入冬”進程加快。20–21日為全國天氣轉(zhuǎn)折點，冷空氣自北向南推進，終結(jié)南方“暖冬”局面。當前處于傳統(tǒng)消費淡季尾聲，疊加寒潮南下、雨雪增多，終端施工節(jié)奏明顯放緩。供應端方面，盡管有鋼廠檢修等情況，鐵水產(chǎn)量有所下降，但在利潤等因素的驅(qū)動下，部分鋼廠的產(chǎn)能釋放彈性較強，繼續(xù)減產(chǎn)空間有限。獨立電爐利潤尚可，螺紋鋼產(chǎn)量小幅上升。預計本周供應端將繼續(xù)保持相對穩(wěn)定。庫存方面，市場在供穩(wěn)需弱的情況下，庫存降幅放緩。成本方面，鐵礦石港口庫存連續(xù)4周上升，創(chuàng)22年3月中旬新高，上行壓力較大，焦炭價格或有第三輪提降，焦炭價格中樞下移，鋼材成本支撐不牢固。近日宏觀層面熱點頻出：擴大內(nèi)需政策細則醞釀出臺、房地產(chǎn)“貼息”支持措施預計即將落地、煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”整治推進、疊加降息預期再度升溫，多重利好預期推動市場情緒明顯回暖。當前各維度焦點高度集中于政策紅利的想象空間，市場對穩(wěn)增長舉措的期待顯著升溫。然而，隨著預期充分發(fā)酵，進一步炒作的空間已相對有限。下一階段，市場重心將從“預期驅(qū)動”逐步轉(zhuǎn)向“政策落地與執(zhí)行效果的觀察期”。從現(xiàn)貨層面看，鋼材庫存延續(xù)去化態(tài)勢，整體表現(xiàn)韌性較強。但需警惕的是，季節(jié)性淡季正加速到來，12月下旬全國大部地區(qū)將正式“入冬”（若未能如期完成，或?qū)⑺⑿職v史最晚入冬紀錄，市場行情也將得到延續(xù)），低溫雨雪天氣對工地施工形成實質(zhì)性制約。盡管局部區(qū)域存在年末趕工現(xiàn)象，對需求形成短期支撐，但難以扭轉(zhuǎn)整體下行趨勢。此外，外需壓力正在積聚：自2026年1月1日起，國家將實施鋼材出口許可管制。疊加內(nèi)需自然回落，1月起鋼材市場或?qū)⒚媾R“內(nèi)需+外需”雙重轉(zhuǎn)弱的局面。綜上，當前市場處于政策進一步炒作的空間已相對有限。雖然短期情緒偏強，但后期基本面支撐面臨邊際走弱。建議在價格高位保持謹慎。期螺上方關(guān)注3090附近支撐，上方關(guān)注3150附近壓力。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：上周在廣西南寧參加友發(fā)集團主題為“征途”的年度合作伙伴大會，在熱烈的和充滿希望的氣氛中完成自己職業(yè)生涯的謝幕，開啟人生的新篇章。焊管行業(yè)前十名集中度超80%，這個是鋼鐵行業(yè)的夢想。焊管行業(yè)是一個永遠需要鋼貿(mào)商的行業(yè)，這個是全國鋼貿(mào)商的夢想，這個企業(yè)成立至今從未虧損，這是所有企業(yè)的夢想……。說一下當前市場的現(xiàn)狀，總庫存仍在下降，說明當前供需矛盾并沒有激化，但總庫存比去年同期高200萬噸，當庫存上升時將面臨考驗。當前價格距離前期低點只有幾十塊錢，處于低價區(qū)，但沒有冬儲價值。需求仍比去年同期大幅減少，產(chǎn)量在逐漸減少，市場暫時處于弱平衡狀態(tài)中。策略上仍然是穩(wěn)健經(jīng)營，當前市場沒有任何投機的價值。

2025-12-22

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2025-12-15